改革开放四十年，中国经济创造了一个又一个的奇迹，但又从未像今天这般走的如此的艰难，内困外堵。作为关乎民生的基础材料，三大双拉薄膜对中国经济有着先知先觉的作用，眼下三大材料虽然走出了不同的轨迹，但确是当下工业经济的最真实写照。

BOPP产能作为双拉薄膜产能老大，却朝不保夕，厚膜已经全无加工费概念，现金流在2季度被压缩至700-900元/吨，下半年或许还要面对更糟的情况，一年之前在BOPP呈现出近几年最好光景的时候，谁又能想得到今天的局面。BOPA也到了退潮之时，3-4季度也将是BOPA新产能释放最为集中地阶段，市场或在4季度末重蹈2011年后期BOPET覆辙；暴雨未及，乌云已经压境，不知道我们的BOPA做好的迎接困难周期的准备没有。

BOPET当下形势就好得多，但却不能一俊遮百丑。人民币持续贬值下，聚酯原料美金成本上移将在一定程度上刺激内盘买气，但拐点可能出现在10月后期。聚酯的供需在下半年景气程度或不及上半年。

6月以来，终端局部开工的确有所下降，但在BOPET价格上涨过程中的产品升值带来的投机性需求增加支持，整体聚酯膜需求不降反升。7月以来聚酯原料端偏强震荡，BOPET价格也呈现同步上涨。目前大多数BOPET工厂订单还是保持较好的水平，这就说明BOPET基本面比较好。

在目前的市场格局下，2018年下半年继续维持BOPET环节高效益，但要继续大幅提升加工价差阻力仍很大。其它光伏背材、碳带基材产品由于供应的增加，其现金流都有压缩。在前几年国家对新能源、新材料巨额补贴过后，行业生产加工能力都得到了快速的发展，但也催生一批挂羊头卖狗肉的骗补的企业和个人。

2017年，国家逐步减少对新能源、新材料的补贴，尤其光伏市场需求在2018年呈现下降之势；经历了6年的膨胀式发展后，加之一线城市的限购措施，2018年后期，中国的汽车消费市场也步入了瓶颈期；楼市更是进入寒冬，在改善型住房井喷之后，楼市只剩下小年轻们的一点点刚需，但高房价之下，加上购买条件的限制，新房交易量还将大幅缩减，随之而来便是对家电等产品需求的减少，这一点我们已经在看到了。2018年，苏州三菱逐渐减少扩散膜、增亮膜等光学膜的生产；BOPP电容膜企业负荷下降，开工率不及2012年鼎盛时期的70%。

中美贸易战的升级或将影响终端产品的出口，成为整个薄膜产业链的潜在风险；而原油价格不稳定性增加，或成为主要风险，需要重点关注中美贸易战对国内经济、政策带来的负面影响。

出来混，迟早是要还的。前些年不按市场规律大干快上疯狂的投入，埋下的终究是一颗颗不定时的雷，你不知道谁会用那种方式去触碰引爆它。看着孩子们无忧无虑的享受着科技带来的便捷与多元文化，中年的我们，危机感更是越发的强烈。局中人哀之而不鉴之, 则后人永为局中人。

据说逢八有事，1998，2008，2018，都是多事的年份，市场巨幅波动，经济难以预测。

经济周期难免，

但理智的行动与清醒的分析，

能够让我们顺利度过周期。

天没有塌，努力就好。

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