从去年“房住不炒”写进十九大报告，到今年中央政治局会议提出“坚决遏制房价上涨”，以及近期房产税的各种风传，都表明国家对之前房地产市场过热的抑制，意图使其回归理性。这也导致了各界对房产市场看涨预期减弱，社会资金不再过多流入房产市场，房地产开发增速放缓。

图1

　　从数据上我们也可以看出，中国房地产开发投资增速是在持续放缓的。在有力的调控政策引导下，房地产市场将告别高增长，处于相对平稳水平。

　　房地产行业与塑料管材有较强的相关性，尤其PP管材更是与房地产行业高度相关。随着房地产业增速放缓，PP管材行业将受到一定压力，但无需悲观，我国城市化进程依旧在进行之中，未来增量仍然稳定，只是增长速度不会过于激进。

图2

　　可以看出，PP管材的价格波动是逐渐收窄的，一方面与石化的原料供应能力不断增强有关，另一方面，也是房地产市场逐渐降温，需求波动有限导致的。值得注意的是，PPR管材与PPB管材在2018年下半年的价差呈逐渐缩小趋势，这主要是石化在PP管材的生产结构方面表现出了一定的倾向性，即减少PPB管材的产量，从而对PPB管材价格形成了支撑。进口料方面也是如此，进口PPB管料在整个进口PP管料中的的占比亦有所下降。究其原因，我们认为这主要是下游工厂呈两极分化趋势的影响所致。随着我国经济结构调整以及管材自身行业发展进入存量竞争阶段，国家政策引导、宏观经济形势、市场需求变化等因素对下游企业提出更高的质量标准要求，从而使得中小企业面临着较大的压力，下游企业两极分化明显，订单集中于大厂，从而使得对PP管材料的需求更倾向于性能更加优异的PPR管材料。

2014-2018年中国PP管材料生产企业产能变化及新增牌号情况分析

　　另外，从统计的近年来中国PP管材料新增牌号情况也可看出，受房地产市场降温影响，导致市场无法对PP管材形成可观的需求增长，无法激发石化企业研发生产新型PP管材料的动力。并且，从上表也可看出，前些年新增的牌号也是以PPR管材为主，这也表明了一种态度与方向，侧面印证了上述我们对PPR管材与PPB管材的看法。

来源|卓创资讯