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文 | 李雪
来源 | 卓创资讯
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随着非速发展和国民收入水平的提高，日趋严重的环境污染问题也逐渐受到重视。《国家环境保护“十三五”规划基本思路》已编制完成，初步提出2020年及2030年两个阶段性目标。即是在“十三五”期间，建立环境质量改善和污染物总量控制的双重体系，实施大气、水、土壤污染防治计划，实现三大生态系统全要素指标管理；在既有常规污染物总量控制的基础上，新增污染物总量控制注重特定区域和行业；空气质量实行分区、分类管理，2020年，PM2.5超标30%以内城市有望率先实现PM2.5年均浓度达标。
在聚丙烯扩能明显的情况下，环保问题将更加受到重视，重发展更重环保将是聚丙烯行业的重要发展依据。
聚丙烯存在较大供应缺口
图1 PP国内生产自给率一览
截至到2017年8月份，我国PP产能大致在2100万吨/年，自给率可以达到60%附近，仍然存在着近800万吨/年的供应缺口，说明后期装置投产仍然存在一定可行性。
图2
就目前来看，油制PP在中国市场中始终占据着主要地位，截至2017年7月，油制PP的产能达到1157万吨，占比近60%，主要是中石化、中石油企业。近几年油制PP的新增装置较少，其产能占比正在受到煤化工、PDH等企业的挤占，未来几年占比将继续呈现下降趋势。而油制PP的寡头垄断地位受到不小冲击。
原料来源多元化，产能发展百花齐放
2015年以来，PP产能增加近650万吨。据卓创数据显示，目前新增丙烯产能主要来自丙烷脱氢、甲醇制烯烃项目和煤制烯烃项目。最明显的是煤制烯烃和丙烷脱氢装置产能的增加，分别占新增产能的34%和12%，随着产能的增加，聚丙烯原料来源多元化趋势愈加明显。
但对于原料是煤聚丙烯装置来说，煤制烯烃高能耗、高污染，在环保整治日益严格的今天煤制烯烃的上马越来越难，明年煤制烯烃项目能否按计划投产还是未知数；而对三废处理的高额成本也将会抑制煤制聚丙烯装置的生产和发展。
相比煤制聚丙烯发展，PDH制丙烯单体产能扩张迅速。主因为丙烷脱氢装置收益率高、产品单一、技术成熟以及相对环保成本低等等因素多受市场青睐。
表 已投产丙烷脱氢企业统计
从上表可以才看出上述已投产企业中绍兴三圆、扬子江石化、海伟集团及宁波福基石化均配套PP下游。那不同原料来源下，PP生产企业利润如何呢，哪种竞争力更为突出呢？
图3
利润方面，先来关注国内生产比例占比最大的油制聚丙烯，那从图中看以看出，油制PP的利润一直都比较理想，其中2017年1-8月份利润在1656元/吨之间。PDH企业主要受益丙烷价格较低，生产成本优势突出，所以其利润始终维持在较高水平，与油制利润不相上下，2017年1-8月平均利润在1763元/吨附近，出现赶超油制之势。煤制PP的利润在2017年年初至今平均约在597元/吨，7月份平均456元/吨。高额的利润回报也印证了业者在丙烷脱氢项目中加大投资比例的原因。
聚丙烯原料应用于生活的多个方面，中国聚丙烯在将来的几年里产量会有比较大的增长。由于我国PP出口量非常少，2017年1-6个月出口量累计17.37万吨，不及我国表观消费的1%，因此表观消费量很大程度上取决于产量和进口量。那么很明显，如果忽略微乎其微的出口量，持续减少的进口量就是我国PP的缺口，2016年这一缺口约为258万吨，按照表观消费量预计增速为8%来计算，2017-2018年PP的产能缺口约为280万吨左右。
基于此考虑，未来国内聚丙烯行业仍然存在投产的可行性，但环保问题、宏观经济运行情况、终端产品的成本转换速率等就将对装置投产产生实质性的影响。作为从业者，要综合考虑，规避风险，实现生产及利润的双丰收。
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