年后拉丝、共聚价差依然偏高，随着拉丝生产比例下降，价差预期收窄。

图1　　

　　年后国内PP拉丝共聚价差进一步扩大，从2月11日的500元/吨扩大至今的620元/吨，涨幅高达24%。年后业者陆续返市时间较长，加之石化降价去库存，但下游需求恢复较慢，且需求放量不明显，二月份聚丙烯价格整体上以震荡走低为主。三月初，期货连续高开提振，提振市场心态，市场报价小幅走高，下游终端适当补仓，市场交投情况好转。年前拉丝生产比例高达44.7%，因此年后市场拉丝供应量偏多，拉丝价格下跌70元/吨，跌幅较大。共聚年前生产比例较低，年后市场货源相对偏紧，因此价格小幅波动为主。随着三月份计划检修装置增多，以及拉丝生产比例的下降，拉丝价格不乏小幅走高可能，价差预期有所修复。

图2

　　从近期生产比例对比看，神华榆林、兰州石化、宁夏宝丰、中景石化等装置陆续转产注塑料，拉丝生产比例从年后的40.29%降至28.97%。加之进入三月份，新增中沙天津、青海盐湖、湖南长岭、延安能化有装置检修计划，三月份装置检修损失量预期增加，拉丝、共聚生产比例在三月份预期会有所下降，市场现货供应量预期减少。随着进入二季度相对需求旺季，需求量的回升和市场现货供应量的减少，预计目前供需矛盾激烈的现状会得到一定缓解。

　　综合以上分析，近期PP拉丝、共聚的价差偏高，随着生产比例的调整和下游需求的恢复，拉丝价格预期小幅走高，价差有望逐步收窄，市场供需矛盾将逐渐得到缓解。

文|孙丽莎

来源|卓创资讯